국채는 정부가 발행한 채권으로 국가의 재정운영을 위한 자금을 조달하는 수단이다. 정부가 발행하는 것이기 때문에 사실상 ‘가장 안전한’ 투자처라고 해도 과언이 아니며, 한국 국채시장에서 기관이 보유하고 있는 비중이 78%에 이른다. , 외국인은 20%를 투자하고 있었고, 개인은 1.5%만 투자하고 있었습니다. (지난해 기준) 이에 정부는 이달 6월부터 개인투자용 국채(전용) 청약을 매달 시작하기로 했다. 오늘은 개인투자용 국채에 관한 주요 내용을 살펴보겠습니다. 개인투자용 국채란 무엇인가요?
채권에는 채권을 발행하는 채무자와 채권을 구매하는 채권자의 두 주체가 있습니다. 국고채의 경우 채권을 발행하는 주체는 정부이며, 투자자에는 기관/외국인/개인 등 다양한 주체가 포함되나, 이 경우에는 ‘개인만’입니다. 투자할 수 있는 상품이 나오고 있습니다. 10년, 20년 만기 국고채 2종을 판매하고 있으며, 10년 만기와 20년 만기에 원리금을 상환합니다. 개인이 투자함에 따라 저축상품으로도 활용이 가능합니다. 10년만기 또는 20년만기 국채를 이연방식으로 한 번에 구매할 수 있습니다. 그렇지 않으면 월 단위로 관리할 수도 있습니다.
청약 자격은 국내 거주자라면 누구나 가입할 수 있으며, 매월 청약이 이루어지므로 수요에 따라 할당량이 달라질 수 있습니다.* 6월 신청 기간은 6/13~17이며, 20일 발행됩니다. 1인당 1회 최소 10만원 이상 투자해야 하며, 연간 최대 1억원까지만 투자할 수 있습니다. 청약수요에 따라 투자할 수 있는 금액이 달라진다는 점을 염두에 두시는 것이 중요합니다. 전체적으로 10년, 20년 2가지 상품만 판매되는데, 이는 결국 10~20년 만기를 기다려야 하는 ‘초장기’ 상품이라고 볼 수 있다. .물론 기다림 끝에 높은 수익이 보장되며, ‘만기 보유자에 한함’은 발행월(전월) 기준의 낙찰면 금리에 정부가 정하는 추가 금리가 가산됩니다. 개인 투자에 대한 국채의 혜택을 높이기 위해. 장점: 높은 수익률, 세금혜택
6월 발행된 개인투자에 대한 국채 기준 수익률을 살펴보겠습니다. l 10년 이자율 3.690% → (세전) 만기수익률 44%, 연평균수익률 4.4% l 20년 이자율 3.725% → (세전) 만기수익률 108%, 연평균수익률 5.4% 개인적으로는 20년간 연평균 수익률(CAGR) 5.4%가 나쁜 투자포인트는 아니라고 생각합니다. 실제로 채권은 ‘국가가 부도나지 않는 한’ 사실상 무위험 투자가 보장되는 만큼 일반 주식과 유사하다. 기대 투자수익률과 비교하는 것은 매우 어렵습니다. 그런 상황에서 복리를 적용한 연평균 수익률은 최대 5.4%에 이르는데, 이는 합리적인 수익을 보장한다는 점에서 큰 장점이라고 생각합니다. 게다가 만기상환시 최대 2억원(최대 2억원)까지 15.4%(매수금액 기준)의 세금이 별도로 부과되는 점도 매력이다. 요즘 많은 개인투자자들이 배당투자로 눈을 돌리고 있지만 이들에게 부담스러운 것은 금융소득에 대한 종합과세다. 향후 절세 측면에서도 주목해볼 만한 투자포인트인 것 같습니다. (그럴 일은 없을 것 같은데… 불확실하지 않을까?) 단점: 장기 투자에 대한 부담
가장 큰 단점은 위에서 언급한 모든 혜택을 받으려면 10년 또는 20년 만기까지 채권을 보유해야 한다는 점입니다. 추가 금리에 따른 높은 수익률과 세제혜택 모두 만기 보유자에게 적용되는 혜택이며, 해당 기간 동안 ‘채권’ 투자에 있어 망설이는 점은 모든 현금흐름과 이익실현 기능이 배제된다는 점이다. 채권은 매년 고정된 이자율로 이자를 받고, 만기에 원금을 상환함으로써 현금흐름을 창출할 수 있는 장점이 있습니다. 또한 만기까지 무작정 기다리는 것보다 10년, 20년 등 장기채권은 금리가 낮아지면 채권 가격 상승으로 차익을 얻을 수 있다는 큰 장점이 있다. 다만, 개인투자용 국채의 경우에는 이러한 장점이 제외됩니다. 만기까지 보유해야만 고정수익률이 보장되며, 차익 실현을 위해 매도하는 것은 사실상 불가능합니다. 물론 조기상환은 가능하지만 연복리 혜택은 적용되지 않고, 분리과세에 따른 세제혜택도 제외되기 때문에 채권을 팔아 차익을 실현하는 것은 불가능하다. 매력이 현저히 떨어집니다. 결국 ‘만기까지 보유’할 자만이 투자 대상이 되고, ‘만기까지 보유’할 수 있는 소위 부자들이 주요 타깃이 된다는 우려도 시장에서도 나오고 있다. 본 상품은 개인투자용 국채 전용계좌를 통해서만 미래에셋증권에서 구매하실 수 있습니다. (5월 20일부터 계좌 개설 시작) 성공 여부는 구독 기간의 추세를 지켜봐야 할 것 같습니다. 모두 함께 생각해 봅시다!